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2.jpg 是什么鼓励公司将监管流程从手动向自动化转变?

最近几年,新的监管制度一直致力于监测和预防金融行业带来的特定风险。因此,各机构实施了各种流程和程序,以满足监管要求。

随着时代的变革和监管的加强,有多少公司升级技术和监管流程,以满足相关要求?

技术发展意味着金融服务行业向推动数据获取和存储方式电子化的方向发展。在交易生命周期中引入更多自动化,使交易更快、更有效、更准确,从指令到执行、结算、清算、报告。

虽然如此,工作流程中的一些部分仍是手动程序,对于业内公司来说这并不令人感到意外。监管报告并非新鲜事物,多年来一直是关注主题,但是随着行业监管的加强,报告将占用大量资源,特别是规模较小的公司。

这些不产生收入的实践对于确保公司遵守监管条例至关重要,但是很多公司将自动化视为减少工作量的重要工具。但是,是什么激励公司将交易从手动向自动化程序转变呢?

新的监管——改变的理由

目前,很多公司将新的监管作为修改机构内部所有监管责任的运作和管理的机遇。他们将新的要求视作部署更佳新流程的机会,在公司中提供更高的透明度,应对风险和合规相关问题。

一些公司还抓住机遇重新协商增加预算,以支持这些引人注目的活动,确保其能够在各个层面得到认同,从而为新的报告要求带来的新举措提供支持。这还被看做重新审视现有技术架构的机会,从而将其升级到最新水平,支持目前的运营和合规需求。

例如,随着合格证券、数字域、新报告实体的增加,报告要求从MiFID转变为MiFIR(MiFID II)。范围的巨大转变意味着公司将发现很难简单地拓展现有举措,因此他们选择从头做起,针对MiFIR和其他监管报告制度,在集团范围内明确新的报告架构。

但是如果新的监管条例都无法推动组织的监管框架变革,那么还有什么因素能承担此重任呢?要回答这个问题,我们可以看看美国证监会的13D时间表,这项规定使执法活动带来了直接和间接的影响。

监管审查增多会推动变革吗?

按照1934美国证券交易法案要求,美国证监会13D时间表报告是2014年经济处罚和执法行动的主要特征。这要求任何直接或间接获得一只股票5%以上实际所有权的个人或机构都必须在获得所有权后10个交易日内向美国证券交易委员会提交披露声明。

这些现有监管条例引起了美国证券交易委员会的注意,导致对未能遵守报告程序的公司处以数百万美元的民事罚款。

2015年3月,一些个人和公司被发布停止令,并被处以47.25万美元罚款,原因为:

未能提交初步13D时间表报告

未能修改13D时间表,并报告后续收购股份

未能报告计划或提案的实质性改动

在报告流程方面缺乏充分的监管,公司的报告提交会迟几个月,有时甚至是几年。在一些情况下,信息披露报告被确认完全遗漏。当监管机构增加执法活动时,他们反而促使公司违反监管条例,行业持听从态度,这是公司将重新审视监管报告程序的主要原因之一。

他们不一定需要执法活动本身,但是看到同行陷入监管调查和惩处,将改变他们的路径。

有针对性的执法活动和监管调查

调查和执法活动带来了诸多后果,远远不止对违规者的罚款及其名誉的受损。公司还将必须采取充分的举措,确保不再违反报告监管规定,这将非常有可能包括技术变革。

如果现有技术平台无法识别导致报告失败的问题,就需要或者是重建,或者是更换。现有平台遵守的是现有监管条例,忽视使技术成为牺牲品。监管在进步,但技术却不一定能赶上要求的步伐,因此程序可能无法同步。

未部署数据真实性审查,就会缺乏定义流程的记录,监管机构就会认定为存在问题,届时,公司再进行整改,想要避免惩处,就为时太晚了。过去6年,美国证监会13F时间表是在2012年,13G 是在2011年。

但是,经纪商是否能够经常审视自己的技术是符合变动后的要求,当监管条例未改变时,相关技术是否仍原地踏步?

监管的本质

报告要求的本质将常常规定报告流程的管理方式。例如,基本监管可能要求静态数据域披露以及数据整合或计算的最小化。

此类报告在金融服务行业非常普遍,但是并非每天必需,因此,公司以人工流程管理此类报告。这些报告主要是以月、季、年的形式进行监测和披露,因此可由特定单个或多个人员进行管理。

重新注册、特别财务报告、年度通知等通常都作为人工提交流程的一部分进行管理。各公司被迫实施完全自动化的报告流程,你也不能例外。

涉及大量事务、头寸和交易的监管条例要求提交大量复杂的数据组,遵守接近实时的时间期限,这只可以通过自动化实现。EMIR Trade报告、多德弗兰克法案报告(掉期报告)和OATS报告都属于这一类别。

一些公司将需遵守相关监管条例,只因为每月执行了一次需报告交易,然而,绝大多数组织将有大量数据需要报告:每天有上亿笔交易。要实现这些数据的报告自动化,必须部署强劲、透明的报告技术,以支持相关流程,除此之外别无选择。

介于两者之间,你可以选择混合报告模式,在自动化的同时加上些许手动干预。这些监管条例包括静态数因素以及每月或每季度变动动态数据字段。

因此,自动化流程之后,数据提交之前,这些监管条例—例如欧盟的透明度指令,美国证监会的13D实际所有权—要求人工检测和授权,

无论是哪种类型的报告,尽可能完全实施自动化,降低将非完整数据引入流程的风险,这不是更好吗?尽管在监管举措方面,手动程序实际上已经足够了,如果没有可能会大幅改变相关流程的运营管理的监管变动,那么目前公司的总体监管架构可能更符合与当前交易活动一致的自动化流程。

如果不在报告的生成阶段,那么肯定用于提交管理和审计,因为在人工干预下,报告流程会失去大部分可见度。

积极行动

报告要求是一项大规模的任务,异常繁重,却又无收入刺激,各机构以前并未专注于此。然而,监管机构对金融服务行业的可见度和透明度要求日益提高,公司自然在监管报告活动上投入更多精力、时间和资金。

他们是否专注于更新流程和程序,以支持现有制度?他们是否专注于参与度更高的现代监管规定?答案完全取决于公司的性质以及公司适用的监管条例的性质。

很明显的一点是,遵守新的监管条例并不是终点。随着监管和技术的进步,还有持续的监测和维护。业内公司应该有意识的努力,确保流程、程序和技术支持现有监管条例符合现在的运营和合规活动。

本文作者是伦敦证交所集团的Maryse Gordon。


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